Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan return saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi saham di Jakarta Islamic Index (JII). Variabel return yang digunakan dalam penelitian ini adalah abnormal return dan average abnormal return.Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) selama periode 2012-2015. Sampel penelitian sebanyak 47 saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) yang memenuhi kriteria. Penelitian ini merupakan penelitianevent study dengan 6 hari periode pengamatan, yaitu 3 hari sebelum pengumuman dan 3 hari sesudah pengumuman perubahan komposisi saham Jakarta Islamic Index (JII). Data dianalisis menggunakan uji beda Wilcoxon Signed Rank Test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan abnormal return dan average abnormal return saham yang termasuk ke dalam Jakarta Islamic Index (JII) sebelum dan sesudah pengumuman perubahan komposisi saham di Jakarta Islamic Index (JII). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pasar saham syariah di Indonesia termasuk ke dalam pasar efisien dalam bentuk setengah kuat.