Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pengumuman deviden tunai. Periode pengamatan dalam penelitian ini adalah 15 hari sebelum dan 15 sesudah ex devidend date. Pemelihan sampel menggunakan teknik purposive sampling, sampel pada penelitian ini adalah 176 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018 – 2021. Penelitian ini menggunakan uji paired sample t-Test. Berdasarkan hasil penelitian menunjukkan terdapat perbedaan harga saham sebelum dan sesudah pengumuman deviden tunai. Terdapat perbedaan harga saham dapat dilihat dari naik turunnya Average Abnormal Return sebelum dan naik turunnya Average Abnormal Return sesudah Ex Devidend Date memiliki perbedaan yang signifikan.