Penelitian ini bertujuan untuk memprediksi potensi kebangkrutan pada
suatu perusahaan dengan menggunakan metode Altman Z-Sore. Penelitian ini
lebih jauh bertujuan untuk melihat apakah metode Altman Z-Score bisa dijadikan
sebagai alat yang tepat untuk mengukur potensi kebangkrutan perusahaan. Metode
ini menggunakan variabel yang menggabungkan rasio keuangan. Populasi dalam
penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan delisting dari Bursa Efek Indonesia
dari periode 2009 – 2014. Dengan menggunakan teknik purposive sampling.
Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan delisting periode 2009 -2014
dengan laporan keuangan lengkap dua tahun terakhir sebelum delisting. Variable
yang digunakan dalam metode Altman Z-Score ini adalah X1 = Working Capital
to Total Assets, X2 = Retained Earning to Total Assets, X3 = Earnings Before
Interest and Tax to Total Assets, X4 = Market Value Equity to Book Value of
Total Debt,dan X5 = Sales to Total Assets. Dengan persamaan diskriminan
Altman Z-Score Zi = 1,2 X1 + 1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +1,0 X5. Hasil penelitian
dengan melakukan perbandingan antara hasil perhitungan Altman dengan alasan
(kondisi riil) perusahaan didelisting maka dari 13 perusahaan yang diteliti
dihitung dengan menggunakan metode Altman Z-Score, 5 perusahaan diprediksi
berpotensi bangkrut dan alasan 5 perusahaan tersebut didelisting karena memang
bangkrut (sesuai), 6 perusahaan diprediksi tidak berpotensi bangkrut dan alasan 6
perusahaan tersebut didelisting bukan karena bangkrut tapi alasan lain yaitu 2
perusahaan tidak melakukan penawaran umum saham kedua, 2 perusahaan
melakukan go private, dan 2 perusahan melakukan penggabungan usaha (sesuai),
2 perusahaan diprediksi berpotensi rawan bangkrut dan alasan 2 perusahaan
tersebut didelisting bukan karena bangkrut tapi karena 1 perusahaan tidak
melakukan penawaran umum saham kedua, dan 1 perusahaan melakukan go
private. Maka dari itu menunjukkan kesesuaian hasil pengukuran Altman Z-Score
dengan alasan perusahaan didelisting (kondisi riil).