January effect merupakan salah satu anomali musiman yang dapat terjadi di pasar
modal. January effect adalah kondisi dimana pada bulan Januari rata-rata return
saham lebih tinggi dibandingkan bulan selain Januari. Tujuan dari penelitian ini
adalah untuk mengetahui kondisi return saham antara bulan Januari dan bulan
selain Januari. Penelitian ini dilakukan pada indeks LQ-45 kelompok saham di
Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2017-2020. Objek penelitian dalam penelitian
ini adalah return saham. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode
purposive sampling sehingga diperoleh 29 perusahaan terpilih menjadi sampel
penelitian. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji t sampel berpasangan. Hasil
pengujian ini menunjukkan bahwa return saham antara bulan Januari dan bulan
selain Januari tidak ada perbedaan, maka dapat disimpulkan fenomena January
Effect tidak terjadi di Bursa Efek Indonesia pada kelompok saham Indeks LQ-45
Tahun 2017-2020.